美国债务(wù)违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于(yú)那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美国(guó)债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美(měi)国主权信用(yòng)违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)了远超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长的(de)需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美走软。基准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收益率(lǜ)，这(z嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美hè)些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了(le)一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要(yào)储备嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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