编(biān)者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金(jīn)经理的调仓路线被完(wán)整曝(pù)光(guāng)。首季行情变化以春节(jié)为(wèi)轴(zhóu)，节(jié)后(hòu)市(shì)场热点从复(fù)苏线逐渐发散到(dào)中特估(gū)、人工智能、机械制造等多(duō)个领(lǐng)域，尤其是AI的里程碑(bēi)式(shì)突破带火了(le)科技一众赛道(dào)，这让一季度公募仓位(wèi)顺势(shì)而为变(biàn)化明显。

　　在(zài)国内(nèi)的公募基金中，科(kē)技成长阵营中的旗手之一冯明远，目前(qián)在管(guǎn)的产(chǎn)品从10只缩减到6只，虽(suī)然开(kāi)年迄今业绩(jì)较为一般，但是在管规模仍维持在230亿元的(de)水平线(xiàn)上。从(cóng)第一(yī)季度的调(diào)仓来看，在他的成名作信澳(ào)新(xīn)能源(yuán)产业(yè)最新季报中，保留了上一季度的七只重(zhòng)仓，同(tóng)时用中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团(tuán)和祥(xiáng)鑫科(kē)技(jì)替换了比亚迪、斯(sī)莱克和(hé)保隆科技，可(kě)以(yǐ)看出(chū)其坚守新能源的大框架，在(zài)细分赛道(dào)中不断寻找(zhǎo)性价比更优的领(lǐng)域。

　　对(duì)比(bǐ)看“常(cháng)青树(shù)”老将(jiāng)朱少醒(xǐng)，一季(jì)报中他仅仅调换了两(liǎng)处(chù)标的，用金域医学和蓝晓科技(jì)替换了药明(míng)康德和瑞丰新材，特别是(shì)合成树(shù)脂板块的(de)蓝晓科技成为(wèi)年内大黑(hēi)马，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同(tóng)时他保持了对喝酒吃药大(dà)类赛(sài)道(dào)中龙头(tóu)的持(chí)续青睐(lài)，茅台持股量与上(shàng)季持(chí)平稳(wěn)居首(shǒu)位(wèi)。而他(tā)也(yě)一(yī)如既(jì)往地(dì)表示，会在(zài)优质的(de)股票里寻找价值，去翻更多(duō)的石头。众所周知，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神(shén)”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成长(zhǎng)中，前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募基(jī)金组合配(pèi)置中的压(yā)舱石(shí)地位依然稳固，同时中特估、芯(xīn)片、软件、机械(xiè)制造成进攻(gōng)热点，公募在经历(lì)去年(nián)的(de)整体业绩低谷后(hòu)，今年竭力寻求组合的(de)α。值得关(guān)注的(de)是，公募(mù)名将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走红(hóng)也有冷思考。“AI产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。目前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超(chāo)过了40％。交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)创新高代表了主(zhǔ)线行(xíng)情确立，但我们认为太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个(gè)阶段也总会消退。”李(l修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜ǐ)晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加(jiā)仓爱尔(ěr)眼(yǎn)科

　　“公募一哥(gē)”张坤(kūn)目前在管两只A股基金(jīn)、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最(zuì)新公布的两只A股基金一季(jì)报，在管(guǎn)理(lǐ)时间更长的易方达蓝筹精选(xuǎn)混合中，3月(yuè)31日时前五(wǔ)大(dà)重仓的占比均(jūn)超过了(le)9.5％接近顶配(pèi)，这(zhè)其中除(chú)去腾讯外(wài)全部为白酒(jiǔ)，不过除去加仓茅台(tái)外，张坤减持(chí)了五(wǔ)粮液、泸州老窖(jiào)、洋河股(gǔ)份。相似的(de)一幕也(yě)出现在他(tā)管理的(de)易方达(dá)优质企业三年上。

　　该基金的一季报显示，仅(jǐn)是前(qián)五(wǔ)大的重仓(cāng)次序有所(suǒ)不同(tóng)，而实(shí)际上腾(téng)讯和(hé)茅台同以占比(bǐ)9.93％并列(liè)第一位。同时(shí)， 除去(qù)加仓茅台外，张坤也是小幅减持了另外(wài)三大白酒标的。再(zài)看另外(wài)的半(bàn)壁(bì)重仓股(gǔ)，港(gǎng)交所、美团(tuán)、伊利、招(zhāo)行均(jūn)是持续(xù)上(shàng)榜的老面孔，惟一(yī)的变(biàn)化(huà)是他用中国海(hǎi)洋石(shí)油替换(huàn)了上一季的药明生物。

　　张坤在季报中也(yě)对(duì)调仓(cāng)思路有所(suǒ)阐述：“基金在一季度股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。个(gè)股方(fāng)面，我们仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。”

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，银华基金的明星基(jī)金经(jīng)理李晓星，在和张萍(píng)合管的银华盛(shèng)世最新(xīn)季报十大重仓中，持有7只白酒(jiǔ)股。对(duì)比(bǐ)上一季度仅有(yǒu)三大白酒龙头和古井贡酒(jiǔ)来(lái)看，这一季其新进重仓(cāng)了山西汾(fén)酒、顺鑫(xīn)农业和(hé)舍得酒业。

　　由此推断，其思路可能是想利用次高端和地(dì)产酒来(lái)增(zēng)加组(zǔ)合的进攻弹性。同时(shí)，其重仓的另三只非白(bái)酒标的为爱(ài)美客、安井食品、海大集团(tuán)，而这三(sān)者在上(shàng)一季(jì)度(dù)就是前十中的标(biāo)的(de)。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强调：“复苏仍然(rán)是主(zhǔ)线(xiàn)，进入二(èr)季(jì)度，改(gǎi)善弹性(xìng)会(huì)加(jiā)大(dà)。方(fāng)向上(shàng)，最看好餐饮相关链条，白酒、啤(pí)酒、速(sù)冻、烘培、调(diào)味品等供(gōng)应(yīng)链，餐饮的(de)恢复是确定的；其次，看好线(xiàn)下场景(jǐng)恢(huī)复后，需(xū)求相对(duì)刚性的医美以及(jí)消费医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看(kàn)，公募老将朱少醒这(zhè)一(yī)季(jì)将(jiāng)“喝(hē)酒(jiǔ)吃药”的(de)主打思路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅(máo)台(tái)依然是(shì)他的最爱，不过(guò)他对于另一重仓五粮液有(yǒu)所减(jiǎn)持；医药方面，他对(duì)重仓表现(xiàn)得是有所取舍：首(shǒu)先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大重仓股(gǔ)的(de)第五位；其次，他选择(zé)小幅减(jiǎn)持了(le)创新药龙头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金域(yù)医(yī)学替换了CXO龙头的药明康德，而新进(jìn)重仓的前者(zhě)年(nián)内目前涨幅(fú)在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年作为核酸(suān)检(jiǎn)测机(jī)构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情(qíng)时(shí)代，公(gōng)司(sī)主营回(huí)归本源(yuán)后依(yī)然(rán)亮(liàng)点众多(duō)，作为(wèi)第三方(fāng)医(yī)学检验及病(bìng)理诊断服务商，金(jīn)域医学近日(rì)率先推出国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基(jī)因(yīn)甲基化检测项目(mù)，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛道细分机会

　　陆(lù)彬混(hùn)搭新(xīn)能(néng)源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜伏储能

　　除去上(shàng)周率先(xiān)交卷主打(dǎ)产业链上游的施成外(wài)，本(běn)周一众新能源(yuán)高手中的顶流冯明远所管产品一季报(bào)全部披(pī)露，截至4月(yuè)19日收盘，目前(qián)他所(suǒ)管理的(de)6只(zhǐ)产品维持(chí)年(nián)内小幅正收益。当前冯明远在管基金(jīn)中，任职(zhí)管(guǎn)理最长的就是代表作新能源产业(yè)股票。从被调出的三只产品(pǐn)看，其中(zhōng)斯(sī)莱克的(de)主营与新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)链(liàn)关系不大(dà)。

　　而在新进重仓的三(sān)只(zhǐ)标的中，占比相对最(zuì)高的就(jiù)是非(fēi)传统(tǒng)新能源产业赛道龙头(tóu)中伟股份，这家主营锂(lǐ)电池正极体研发的公司(sī)，主要产(chǎn)品是(shì)三元前驱(qū)体和四(sì)氧化(huà)三钴，从近期发布的年度业(yè)绩快报来(lái)看，公司的主营与净利(lì)润均实现50％以上的(de)逆势增长。而据《红(hóng)周刊》对其季报的全面梳理，在信澳(ào)研究优选中还出现了一只新的重仓股银邦股份，这也是(shì)一家高(gāo)科技公司，主营(yíng)业(yè)务中有分(fēn)布式(shì)光伏发电系统。

　　在季报总结中，他(tā)表示：“本基金的(de)投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴(xīng)产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。对于二季度(dù)，展望TMT板块部分公(gōng)司加入(rù)AI或数字(zì)经济等热门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成(chéng)名多(duō)时(shí)的冯明远，2020年(nián)股基状元(yuán)陆彬则是在新能源大(dà)潮中快速走(zǒu)红的(de)类型。天天(tiān)基金网显示，早(zǎo)在去(qù)年底(dǐ)时(shí)他(tā)就(jiù)已经是(shì)“双二(èr)百”的基金经理了，而他在管的(de)7只基金今年(nián)同时段(duàn)几乎全线飘红，特别是动态策略(lüè)混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在管的汇丰晋信(xìn)低碳先锋股(gǔ)票为例，最新的(de)基金一季报显示，其重仓(cāng)的新能(néng)源产业链中股(gǔ)票依然(rán)为上(shàng)季的7只(zhǐ)，它(tā)们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集团(tuán)、华友钴业，虽然上述标(biāo)的年(nián)初至(zhì)今表现一般。但他此前曾公开表示(shì)，看到了新(xīn)能源类似2019年的(de)投资(zī)机会。

　　而在季(jì)报中(zhōng)，他表(biǎo)示：“从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期维度看，新能源产业还具(jù)备(bèi)较长的生命周期(qī)，不少细分板块(kuài)还能维持较长(zhǎng)时间的高(gāo)速增长，而经过市场的调整，我们(men)看到行(xíng)业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值(zhí)。或(huò)许，新能源行业的终局(jú)如(rú)大部分(fēn)制造(zào)业一样是一个竞争充分、利润极(jí)度(dù)压缩(suō)的市场，但在发展(zhǎn)过(guò)程中不少公司一(yī)定有(yǒu)一段精彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年(nián)业绩(jì)开(kāi)局不顺，最新(xīn)数据(jù)显示目前在管产品年内回撤(chè)全(quán)部超过(guò)了10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来(lái)看，基(jī)金(jīn)一季(jì)报表明他的重仓行业配置(zhì)思路依(yī)然首选新(xīn)能源。

　　对比分析其基(jī)金相关(guān)产品的2022年四季(jì)报和一(yī)季报，《红周(zhōu)刊》发(fā)现他所(suǒ)持有的是(shì)完全一致的10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第一大重仓股依(yī)然是半导体公(gōng)司圣邦股份，但(dàn)是整体新能源的地位似乎(hū)进一步稳(wěn)固(gù)，比如晶澳(ào)科技从第三(sān)升至(zhì)第二(èr)位，隆基绿能从第六升至(zhì)第四位。同时(shí)极为罕见的情(qíng)况(kuàng)是(shì)，如果按照保留(liú)小数两(liǎng)位来(lái)统计(jì)，竟然所有10只标的股持仓(cāng)量(liàng)与上(shàng)一季度(dù)保(bǎo)持一(yī)致(zhì)。

　　就此，刘(liú)格(gé)菘在基金季报中表示(shì)：“报告(gào)期内，基金的(de)持仓结构(gòu)并没有(yǒu)进行(xíng)大(dà)幅度(dù)的(de)调(diào)整(zhěng)，依然围绕已经(jīng)建立全球比较(jiào)优(yōu)势的高端(duān)制(zhì)造产(chǎn)业链布局。我们(men)对重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车(chē)方向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀(xiù)和增量价值(zhí)积累的公司。经(jīng)过调整，行业估值水平已(yǐ)在历(lì)史低位，产(chǎn)业链(liàn)的变化在(zài)市场定(dìng)价中未(wèi)被充(chōng)分(fēn)认知(zhī)和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移动(dòng)

　　姜诚精准布局中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓海油、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘(qiū)栋荣(róng)外，中泰资(zī)管(guǎn)的(de)姜诚是(shì)近(jìn)几年出镜相对较(jiào)多的(de)基金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以来(lái)，在他所管理的8只基金(jīn)中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元和价值精选不纳入统计外(wài)，其(qí)余7只基金均实现了正收(shōu)益，特别是兴(xīng)诚价值一年持有的(de)收益(yì)率接(jiē)近了14％，同时还有两只基(jī)金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为(wèi)例，对比基(jī)金四(sì)季报和今年一季度可以看出，姜(jiāng)诚实际(jì)上只是微(wēi)调了一个(gè)席位(wèi)，而新调(diào)进(jìn)来的(de)中国(guó)铁(tiě)建恰(qià)好(hǎo)就(jiù)是中(zhōng)字头中的典型代表公(gōng)司，该(gāi)股(gǔ)从年初至今上涨超过了40％。由(yóu)此，该基(jī)金所重仓的中字头公司达(dá)到了四家。而从(cóng)相关标(biāo)的的年内涨跌幅(fú)来看，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的是游戏股吉比特，最(zuì)新(xīn)该(gāi)股年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在季报中，他不仅(jǐn)谈到了坚守的(de)价(jià)值投(tóu)资，同时也谈到了(le)今年大(dà)热的(de)AI：“在(zài)海(hǎi)量信息中，我们(men)需要重点关(guān)注长期因素，淡化短期因素(sù)。人(rén)工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握(wò)去捕捉到它带(dài)来的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽可能(néng)好(hǎo)的(de)资产是我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久、站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以及在好的(de)公司治理(lǐ)加(jiā)持下能够(gòu)把长期利润转(zhuǎn)化(huà)为(wèi)诱人分红(hóng)。”

　　首季接受过《红周(zhōu)刊》专访的鲍(bào)无可，其投资风格同为(wèi)公募中少数的深度价值。天天基金(jīn)网显示，2023年年(nián)初以来，他所管(guǎn)理的基金全线飘红，6只产品年内净值(zhí)增长率(lǜ)全部超过了10％。以他任(rèn)职回报最高的景顺长城能源基建为例，能(néng)够清晰(xī)地看到其偏爱(ài)高估息和低估值类(lèi)股票的(de)痕(hén)迹(jì)。

　　一季(jì)报(bào)显示，鲍(bào)无可当(dāng)季加仓中国移(yí)动大约15万股(gǔ)，从而使(shǐ)该(gāi)股从上一(yī)季的第(dì)三(sān)重仓升(shēng)至(zhì)第(dì)二重仓，不过中国电信却退出了前一季的前十。同时他加仓了川投能源(yuán)、紫(zǐ)金矿业、华能水(shuǐ)电，新近重(zhòng)仓了(le)铜陵有色和神火股(gǔ)份，表明了其对这一(yī)类资源股(gǔ)格外垂青。此外(wài)，他对于小众的(de)中南传媒和凤凰传媒依(yī)然持续青(qīng)睐。

　　在(zài)基(jī)金季(jì)报(bào)中，他表示基金仓位基本(běn)稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发展初(chū)期，中国(guó)企业处于落(luò)后位置，无论是AI核心模型的(de)研发、新型商业模式(shì)的迭(dié)代以及底层芯片制造(zào)，我们都希(xī)望国内企业能在不远的将来迎(yíng)头赶上。近期而言(yán)尽管我们认为AI非常(cháng)重要，但(dàn)当(dāng)前A股市(shì)场基本上是基于美股映射在炒作相关题材，对(duì)于(yú)这样的行情，需要对其可持(chí)续性(xìng)保(bǎo)持(chí)审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城(chéng)的基金经理余广是(shì)2012年的公募状元(yuán)，目前(qián)其担任基金经理也(yě)接近了13年(nián)。当(dāng)前(qián)，其在管的产品为(wèi)4只，它(tā)们分别是(修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜shì)核心竞争力、核心招景混合、核心中景一年(nián)、核(hé)心(xīn)优选一(yī)年，从今年(nián)的表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然所管(guǎn)产品涨幅(fú)不大，但也整齐划(huà)一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职回报翻(fān)四倍的核心竞争力为例(lì)，第一季度他在前十(shí)中调仓了(le)四(sì)个(gè)席位，其(qí)中新进的公司半(bàn)数为中字(zì)头，它们就是中国海油和中国(guó)移动，与它们(men)携(xié)手进入(rù)的还有安徽合(hé)力和紫金矿业。而这样的调整立竿见影，除去两(liǎng)只中字头外，后两者年内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当(dāng)季被其提(tí)拔为第一重仓(cāng)的电动车龙头爱(ài)玛(mǎ)科技，年内迄今的涨幅也是接(jiē)近30％一线。

　　对此(cǐ)，他(tā)在季报中(zhōng)的总(zǒng)结与“中特估”基本吻(wěn)合(hé)：“基金坚持自下而上，看重公司基(jī)本面，注重(zhòng)公(gōng)司的核心竞争力、高品质、长(zhǎng)期发展，以合理或偏低的估值水平(píng)买入持有。在经济复苏(sū)和企业(yè)盈利修复的预期下，我们较为(wèi)看好今年的(de)权益市场，特(tè)别是前期调整较为充分，估值较为(wèi)低估的多行业的龙头公司(sī)。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同期成名的(de)郑巍山(shān)今(jīn)年业绩(jì)优(yōu)异，特(tè)别是(shì)其去(qù)年3月接手的银河智联主题净值快(kuài)速拉升，截至(zhì)本周(zhōu)四(sì)的年内(nèi)涨幅已经(jīng)超过(guò)45％，这(zhè)一水平甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过了(le)他的(de)成(chéng)名作银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在(zài)管基金的当(dāng)季重仓行业风格来看，除去银河和美生活还有较强的(de)新能源属性外，其余产(chǎn)品几(jǐ)乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主(zhǔ)题为例分析(xī)，最新的十大重(zhòng)仓股除(chú)去用友网络和海康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部超(chāo)过了(le)30％，特别是海(hǎi)光(guāng)信息、中科曙(shǔ)光、卓(zhuó)易(yì)信息、大(dà)华股份均(jūn)已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四(sì)只标的均是第(dì)一季度新近重仓的公司。同时，郑巍山(shān)所(suǒ)保留的上一季重仓(cāng)股仅有金山办公和国(guó)网通信。对比来看(kàn)被调(diào)出的标的，中(zhōng)国长城(chéng)、中望软件、中(zhōng)国(guó)软件等明显涨(zhǎng)幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山(shān)在季(jì)报总结中仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金严格执行基金合同(tóng)的配置(zhì)范围，切合主(zhǔ)题(tí)，主要围绕(rào)智慧(huì)智(zhì)联、信息技术等的概(gài)念范畴展开。一季度智联主(zhǔ)题(tí)继续增加了(le)软件服务、信息技术(shù)的配置比例(lì)。围绕数(shù)字经济和新(xīn)的(de)信息(xī)技术应(yīng)用展开(kāi)投(tóu)资。二季度，将会继续围绕信息技术、数(shù)字(zì)经济的范畴展开投资。”

　　当年与这两位(wèi)一(yī)度遭(zāo)遇非议人物同(tóng)期成名的(de)还有华安胡宜斌，作为当(dāng)年(nián)公司力(lì)捧(pěng)的三位基金(jīn)经(jīng)理中最年轻者，他可谓是少(shǎo)年(nián)得志，但后来所管产(chǎn)品几(jǐ)经浮沉，好在今年卷土重(zhòng)来(lái)。天天(tiān)基金网(wǎng)数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只基(jī)金全部涨(zhǎng)幅超过(guò)20％，其中表现最好的还(hái)是他的成(chéng)名作华安媒体互(hù)联网混(hùn)合(hé)。

　　具体聚(jù)焦该基金(jīn)，我们发现(xiàn)他(tā)所保(bǎo)留(liú)的(de)上一个季度(dù)重仓股只有(yǒu)王(wáng)府井(jǐng)和华大九天，而(ér)将(jiāng)剩余(yú)的八个席(xí)位全部(bù)更换(huàn)。从最新的标的来看，这(zhè)其中(zhōng)就有近(jìn)期大火(huǒ)的芯片新贵寒(hán)武纪。从(cóng)新进重仓标(biāo)的年内表现来看，其中中文在线的年内涨幅已经超(chāo)过了(le)180％，值得买、浙数文(wén)化(huà)、美(měi)亚柏科等标(biāo)的年内涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除的锦江酒店、首旅酒店、中国平安等公(gōng)司，目前年内至今仍(réng)然体现(xiàn)为股(gǔ)价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原(yuán)因(yīn)，他表示：“当下我国(guó)仍处经济结构(gòu)转型时(shí)期，我们相信未来科技创新(xīn)和消费升级仍将成为(wèi)经(jīng)济总量增长核心驱动力(lì)，围(wéi)绕(rào)产业创新、尖端技术突(tū)破、新材(cái)料、新能源、新消费等领域仍(réng)将诞生大量(liàng)投资机会，在策略上，我(wǒ)们已(yǐ)将挖掘、发现和(hé)配置基金(jīn)合同主题范(fàn)围(wéi)内的科技(jì)创新和受益(yì)于国民经济持续增长的(de)消(xiāo)费及原材料放在(zài)前所未有高度。”

　　而当年一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季度同样(yàng)强势回归。天天(tiān)基(jī)金网(wǎng)数据显示，他(tā)目前在管的基金年(nián)内(nèi)除(chú)去QDII外，涨幅全部超(chāo)过(guò)了10％。特(tè)别是(shì)万家科技(jì)创新(xīn)迄今的年内涨(zhǎng)幅超过了(le)25％，具体来分析他的成(chéng)名作万(wàn)家行业优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处(chù)调(diào)整，也就是(shì)用(yòng)中微公司替代了(le)四季(jì)度末的(de)兆易创新。但就(jiù)是这(zhè)只新进(jìn)标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅超过70％的(de)金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度的(de)调仓(cāng)，黄兴(xīng)亮表示：“本基(jī)金增(zēng)持了机器(qì)视觉和医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地(dì)略微降低了半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业的(de)持(chí)仓。截至季度末，基金持(chí)仓仍(réng)以计算机(jī)软件和半导体行业为主，总体风格(gé)偏(piān)成长。”

　　邹曦超限(xiàn)重(zhòng)仓恒(héng)立液压(yā)

　　陈良栋布(bù)局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季(jì)报来看，这些相对低调的(de)领(lǐng)域也(yě)开始越发受到(dào)明星基金经理们的追捧，比如融通基(jī)金的明星(xīng)基金经(jīng)理邹(zōu)曦，这(zhè)位任(rèn)职已经逼近15年(nián)半的老将善战周(zhōu)期，目前(qián)在(zài)公司仍然管理6只基金(jīn)产品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄今任(rèn)职回报超(chāo)过180％的融通行业景(jǐng)气(qì)。

　　从(cóng)新出炉(lú)的季报(bào)来看，在(zài)上一季度没有单一标的持仓比(bǐ)例超限后，这一(yī)季度头三大重(zhòng)仓股竟然(rán)全部超(chāo)过10％的(de)比例(lì)上限，它(tā)们分别是恒(héng)立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后(hòu)面重仓中的(de)汇川技术(shù)和安徽合力，虽然(rán)去年下半年以来(lái)重仓中就没有了(le)三一重工，但实际上在当季(jì)的重(zhòng)仓行(xíng)业中，机械制造(zào)是仅次于房地(dì)产(chǎn)的(de)第二行业(yè)。

　　对于调仓(cāng)的(de)思路，他在季(jì)报(bào)中就表示：“本季度增加了工程机械(xiè)、家(jiā)居、顺周期装备、医药等行业的(de)配置。目前组合配置偏向周期价值，同时保持了科技、消费板块的适(shì)度配置。组合结构主要(yào)围(wéi)绕国(guó)内经济稳增长的主线展开，相(xiāng)关配置集中(zhōng)在(zài)优质房地(dì)产股、地产(chǎn)产(chǎn)业链(liàn)，以(yǐ)及顺周期装备等板块(kuài)。”此外，虽然(rán)未进重仓股前十，但朱少醒对机(jī)械(xiè)制(zhì)造的(de)兴趣(qù)也(yě)越来越浓，例如兰(lán)石重装年(nián)报的十大流通(tōng)股股(gǔ)东(dōng)中(zhōng)，富国天(tiān)惠(huì)新进上榜排(pái)名第(dì)六位(wèi)。

　　而长(zhǎng)城基金的明(míng)星基金(jīn)经理陈(chén)良栋，其在圈内以(yǐ)善战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的(de)产品数达(dá)到了6只，尤其是(shì)他(tā)参与管理的长城科创板两年定开业(yè)绩亮眼，最(zuì)新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理时间最(zuì)长的长城新兴产业(yè)为例(lì)，可以看(kàn)到一(yī)季度(dù)与(yǔ)众不同的一(yī)点是(shì)，消(xiāo)费(fèi)电子赛道股票(piào)在其中占据明显的数量优势。具体说来，虽然(rán)在基金十大重仓中不见耳熟能详(xiáng)的龙头立(lì)讯精密，但大体(tǐ)包括华测导航(háng)、东(dōng)山精密、电连技术(shù)、和(hé)而泰(tài)、科(kē)大(dà)讯飞都能被(bèi)划入到消费电子(zi)的(de)大范畴中，也就是说(shuō)其占据了十大重仓中的半边天(tiān)。

　　他解(jiě)释了(le)看好(hǎo)的(de)原因：“预期今年下半(bàn)年(nián)或明年，消费电(diàn)子会有一(yī)个触(chù)底回升的过(guò)程。如(rú)果叠加在汽车产业链上的布(bù)局，我判断(duàn)可能对收入(rù)利润拉动更大(dà)。消费电子的复苏(sū)可(kě)能(néng)只是一个周期(qī)的因(yīn)素(sù)。”而种种因素(sù)显(xiǎn)示，目(mù)前该板块去库存可(kě)能也进入到尾声阶段，接下来苹果新品推(tuī)出或是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制造这一领域中(zhōng)，还(hái)有不(bù)可忽视(shì)的(de)一环就(jiù)是军(jūn)工装备。同时作为(wèi)成(chéng)长股三大(dà)主阵营“新(xīn)半军”中的重要一级，军工虽(suī)然很(hěn)难有持续性的表现，但(dàn)也隔三差五(wǔ)会(huì)有亮眼(yǎn)的输出(chū)，而(ér)华夏(xià)的(de)少壮派基金经理(lǐ)万方方(fāng)，是圈内少数同(tóng)时管理两只军工主题的基金经理。

　　以万(wàn)方方管理时间最(zuì)长的军工(gōng)安全混合(hé)为(wèi)例，实际上一(yī)季度(dù)他仅在十大(dà)重仓股中做(zuò)出(chū)了一(yī)处调整，也(yě)就是用昊(hào)华科技替代了(le)上一季的新雷能。从整体(tǐ)10只标的(de)所属(shǔ)细(xì)分来看，明显中航(háng)系乃至航(háng)空(kōng)航天赛道(dào)占(zhàn)据优势。而这一思路在他管理的高(gāo)端装备龙头乃至(zhì)全市场基金中都体现得颇为明显。进一步对照(zhào)两(liǎng)只军工主题(tí)产(chǎn)品，《红周刊》发现重(zhòng)叠(dié)的公(gōng)司有八家(jiā)，惟二的(de)区别是高端装备(bèi)龙头中用(yòng)复旦微电(diàn)和西部(bù)超导替代(dài)了前(qián)者中的钢研高纳和(hé)昊华科技。

　　他在(zài)季报(bào)中的阐述思路清晰：“着重探究未(wèi)来两年(nián)确定性的产业趋势和高增长的细(xì)分赛道(dào)，组合构建从(cóng)2023年全年维度在高(gāo)确定性的航空(kōng)发动机赛道、景气(qì)度弹(dàn)性潜力较(jiào)高的航天(tiān)导弹产业(yè)链、航空装备平(píng)台(tái)型企(qǐ)业以及技术禀赋和(hé)壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本(běn)文已(yǐ)刊(kān)发于4月22日《红周刊》，文中提(tí)及(jí)个(gè)股仅(jǐn)为(wèi)举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜