今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是氯化钾相对原子质量是多少，徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)氯化钾相对原子质量是多少，保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)氯化钾相对原子质量是多少，6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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