5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌(pái)时间(jiān)不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和(hé)上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较(jiào)上年同期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润下(xià)降。报告期(qī)内公司(sī)确(què)认(rèn)投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的(de)收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公(gōng)司在(zài)数字经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安(ān)排以交易各方最(z唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好uì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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