看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗)复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的(de)进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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