今年AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下一个男的长期不碰他老婆是什么原因(xià)，引发了全行(xíng)业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等(děng)领(lǐng)域，因抓住了(le)市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业(yè)绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了(le)多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在(zài)人工智能板块(kuài)的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度(dù)积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业一个男的长期不碰他老婆是什么原因务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公司在产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除(chú)了(le)中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安(ān)积极(jí)回报并没有保持去(qù)年底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写(xiě)道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了(le)临近拐(guǎi)点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启的(de)芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐点将至。产业(yè)端一季度(dù)库(kù)存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国(guó)的制裁对(duì)我国先进制(zhì)程(chéng)的(de)扩(kuò)产造成了一(yī)定的影响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背(bèi)景下(xià)，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多(duō)来自于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的总(zǒng)规(guī)模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超过(guò)700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季(jì)度主要对对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是为(wèi)云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基(jī)础的解决(jué)方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业(yè)在内的四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力在当年(nián)弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一(yī)季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一(yī)季度朱(zhū)红裕(yù)配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆(lù)、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)敏感(gǎn)度(dù)相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的(de)预期(qī)，导致对部分行业的(de)定价出现了(le)较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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