今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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