近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务融资五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近(jìn)期(qī)持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告(g五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩ào)称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查(chá)处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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