投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新(耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标xīn)的(de)突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的(de)公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(b耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标àn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势(shì)值得期(qī)待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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