券商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去(qù)年(nián)较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在(zài)周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较(jiào)好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一(yī)季度(dù)归母净利排名，新(xīn)的十(shí)大分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计(jì)算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了(le)正(zhèng)面回(huí)应，4月(yuè)28日(rì)，证(zhèng)券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的(de)有4家，分(fēn)别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下(xià)滑(huá)，公(gōng)司一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内公司实(shí)现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其(qí)今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入(rù)营(yíng)收排名(míng)前十，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被(bèi)挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季度营收(shōu)增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利(lì)息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的(de)创新业务能力，看(kàn)好公司(sī)在(zài)政(zhèng)策放松预(yù)期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核心因(yīn)素，一季(jì)度(dù)自营业(yè)务收入(rù)提升(shēng)至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公司(sī)金融投(tóu)资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地，或(huò)将打开(kāi)头部(bù)券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券商业(yè)绩大幅修复的一(yī)年(nián)，尤(yóu)其(qí)是受到自营(yíng)业务(wù)冲击(jī)大的公(gōng)司(sī)预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。

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