芦(lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只能(néng)将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失(shī)业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年(nián)4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个(gè)特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务(wù)业。以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密(mì)集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化(huà)或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务业(yè)复苏较慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·复活的作者是谁，复活的作者是谁trong>（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收窄；青(qīng)年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地(dì)产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常认为失业率上升一(yī)定是失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判(pàn)断对于(yú)全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不(bù)能(néng)忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加(jiā)了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就(jiù)是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力数(shù)量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是(shì)失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青年失业率变动(dòng)的却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年(nián)失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市(shì)场的青年(nián)3219万人(rén)，其中(zhōng)就(jiù)业(yè)人(rén)数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年(nián)同期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形(xíng)势要好于去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近(jìn)7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技(jì)能相(xiāng)对(duì)不(bù)熟练，往往在企业(yè)裁(cái)员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分(fēn)失(shī)业人群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失业人(rén)群(qún)中，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例(lì)在其他三个(gè)年龄(líng)阶(jiē)段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年(nián)人由于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教(jiào)育(yù)程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业(yè)分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业(yè)聚(jù)集的(de)特(tè)点，主要(yào)集中在5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个(gè)行业(yè)也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失业人口的行(xíng)业分(fēn)布是由(yóu)就(jiù)业(yè)分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农(nóng)业大(dà)量流(liú)入(rù)服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国民经济(jì)分(fēn)类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)增加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业人员的受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)，来计算各(gè)行业(yè)的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受教育(yù)年限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究与(yǔ)技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流入的主(zhǔ)要(yào)行业(yè)，吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动(dòng)与行业(yè)平均受教育(yù)年限基本一致，即(jí)青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的(de)行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年失业(yè)比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例(lì)（该(gāi)行业的青年就(jiù)业(yè)人(rén)数/青年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似(shì)替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信(xìn)息(xī)技术、教育、科研(yán)服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速(sù)缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮(yǐn)业(yè)增速均高于疫情前(qián)三年(nián)均值(zhí)，这三个行业一(yī)季度(dù)复苏(sū)情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程(chéng)度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失(shī)业人员增长的症结在于(yú)服(fú)务业就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就(jiù)业(yè)大量流向知识(shí)密集型服务业，如教育(yù)、信息(xī)技术等行业(yè)。另一方(fāng)面(miàn)，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)生活性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业复(fù)苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现明(míng)显改善，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对(duì)于(yú)三分之(zhī)二接受(shòu)过大学(xué)教育的青年(nián)失业人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前(qián)者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计(jì)今(jīn)年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可(kě)能(néng)仍(réng)然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口数量整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披露的青年就(jiù)业和失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕(bì)业即(jí)进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部(bù)分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业(yè)人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋(qū)势。青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调(diào)查失业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国青年人口数量为出(chū)发点，未区分(fēn)人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的(de)分母(mǔ)不含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力(lì复活的作者是谁，复活的作者是谁)指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活(huó)动的(de)人员。包括(kuò)就业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式(shì)实施(shī)，每年(nián)进行(xíng)两次全国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围(wéi)为中国(guó)大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化(huà)情况，建立了(le)31个大城(chéng)市(shì)月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动力调(diào)查正式(shì)在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人(rén)口抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普查数据(jù)进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素(sù)框架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限公司

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