今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今年以来(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速(sù)了对(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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