财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿日语jtest报名入口，日语jtest报名费被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)日语jtest报名入口，日语jtest报名费仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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