金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国以外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(de)变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综合(hé)商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至202嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思1年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利(lì)润(rùn)在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过(guò)去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化(huà)值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在(zài)一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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