大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的>

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能成(chéng)为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的)+模式。

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