金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融(róng)业估(gū)值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎ中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ng)1.57%，报1中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子1178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短(duǎn)期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和(hé)消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大(dà)差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市(shì)场参(cān)与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买入中特(tè)估的(de)理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这(zhè)代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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