金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联(lián)互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全(quán)部(bù)境外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构建高水平金(jīn)融(róng)开放格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合(hé)公告(gào)，同(tóng)意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国(guó)银行间同(tóng)业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司(sī)）开(kāi)展香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外(wài)投资者(zhě)可(kě)通(tōng)过两地(dì)基(jī)础设施互联互通(tōng)参与内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签(qiān)署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为符(fú)合人民银(yín)行要求并(bìng)完成内地银(yín)行间债券市(shì)场准(zhǔn)入(rù)备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为(wèi)场外结算公司(sī)的(de)清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银(yín)行认可的境外电子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算(suàn)机构互(hù)联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内(nèi)外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不超(chāo)过(guò)人民币(bì)40亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合(hé)作原则和具体安(ān)排达成(chéng)共(gòng)识(shí)，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜(yí)的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)方面(miàn)的监管合(hé)作安排和联络协商(shāng)机(jī)制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正常运行、金(jīn)融(róng)市场稳定和(hé)公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通”下的(de)各(gè)项职责，组织市场各岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上方有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员应当遵守岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上(shǒu)相关监管规定及(jí)业务规(guī)则，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育(yù)和服务，切(qiè)实(shí)维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两(liǎng)地市(shì)场法律法规、业(yè)务规(guī)则(zé)和实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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