北交所(suǒ)开市(shì)至今一(yī)年半，公募(mù)基金(jīn)投资(zī)北(běi)交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募基金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加(jiā)。从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可(kě)投资(zī)于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依法发(fā)行上(shàng)市的(de)股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资(zī)目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏(piān)低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在(zài)持续(xù)增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得(dé)整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良(liáng)好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募(mù)基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投(tóu)标的(de)稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liá卅是什么意思，卅是什么意思,读音ng)好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大(dà)对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的(de)战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深(shēn)入细分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股卅是什么意思，卅是什么意思,读音票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业(yè)整体(tǐ)回调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度(dù)出(chū)现(xiàn卅是什么意思，卅是什么意思,读音)快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一(yī)级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板(bǎn)、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可(kě)能(néng)反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可重点关(guān)注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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