今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化(hu孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好à)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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