投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念(nià韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说n)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海(hǎ韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说i)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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