5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿元人(rén)民币的(de)对冲基金机构，亦是(shì)内(nèi)地(dì)少有的进行大手(shǒu)笔持(chí)有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市(shì)值中(zhōng)的(de)占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前(qián)五大(dà)卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美(měi)股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产减(jiǎn)仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季(jì)度增持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望，从(cóng)股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现看，拼多多去(qù)年(nián)二(èr)、三、四(sì)季度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便戛然(rán)而止了(le)，景林资产在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的(de)策(cè)略(lüè)奏(zòu)效(xiào)后(hòu)，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的(de)英伟(wěi)达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林(lín)资产的(de)第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建仓了(le)好未(wèi)来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上(shàng)述两只教(jiào)育(yù)个股(gǔ)股价均(jūn)处于震荡态(tài)势，并无(wú)太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了(le)应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等(děng)。双减政(zhèng)策(cè)推行(xíng)之后，目前行业(yè)政策环(huán)境趋于稳定，但过(guò)程中很多公(gōng)司(sī)退出离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本(běn)身来(lái)说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领(lǐng)域(yù)业务基础(chǔ)扎实(shí)，原有的(de)留学等业务恢复(fù)增长，同时素质教育(yù)、直播电商业(yè)务等新业(yè)务成为新的(de)增长驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个季度的(de)财(cái)报中，我们(men)看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高(gāo)毅资产对(duì)于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一季(jì)度末(mò)，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难(nán)眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(fāng)向，中特估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了(le)一(yī)两天，随(suí)后(hòu)便开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前(qián)连(几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了lián)续(xù)24个交易日(rì)成交额超(chāo)万亿元(yuán)阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降(jiàng)温，市(shì)场观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考虑到(dào)去(qù)年(nián)4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷(dài)则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信贷回(huí)落(luò)的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动(dòng)社(shè)融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利率(lǜ)先下后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一(yī)直在(zài)压降票据等低效资(zī)产(chǎn)，对分行(xíng)收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经(jīng)快(kuài)要(yào)接近零利率了，信贷再度出(chū)现深(shēn)度负增长，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可(kě)能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下，市(shì)场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金(jīn)博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发(fā)感想(xiǎng)。大(dà)谈(tán)公募基(jī)金经(jīng)理的(de)难处，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市(shì)场投机之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的机(jī)构审美(měi)。直白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了