5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美国(guó)证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第(dì)一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　三万日元等于多少人民币多少　景林资产是国(guó)内管理超千亿(yì)元人民币的对(duì)冲基金(jīn)机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的(de)进(jìn)行大手笔持(chí)有美股(gǔ)的买方机构之(zhī)一(yī)，景林的动向受到(dào)了市(shì)场广泛(fàn)的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私(sī)募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)一季度末，景林资产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上市公司的股(gǔ)票(piào)。其中(zhōng)，前十大持(chí)仓标的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三(sān)个(gè)季(jì)度(dù)增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛(měng)。拼(pīn)多多(duō)也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四(sì)季(jì)度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林(lín)资(zī)产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价“掉(diào)头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今(jīn)年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个(gè)股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全(quán)行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层(céng)的用户(hù)对“教育”的(de)需求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对考试，还(hái)包括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司(sī)退(tuì)出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积(jī)累的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护(hù)城河依然很深。个别头部(bù)企业(yè)在K9学科之外(wài)的教育领(lǐng)域业(yè)务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和(hé)现金(jīn)流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资金(jīn)充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足够(gòu)的(de)安全边(biān)际。在(zài)过去(qù)几(jǐ)个季度的(de)财(cái)报中(zhōng)，我们看(kàn)到(dào)了相(xiāng)关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值得三万日元等于多少人民币多少一提(tí)的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也颇(pǒ)为看(kàn)好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二(èr)大(dà)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹(nào)了(le)一两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内(nèi)容(róng)为客观数据信(xìn)息罗列，不(bù)构(gòu)成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交(jiāo)额(é)超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结(jié)。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场观(guān)点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金(jīn)融数(shù)据大(dà)幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿(yì)元，但(dàn)是(shì)考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今(jīn)年(nián)4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再度(dù)成(chéng)为信贷(dài)回落(luò)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证券的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已经快要(yào)接近零利率了(le)，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可能仍(réng)然(rán)不太(tài)乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要想好起来(lái)，必然要让大家看到(dào)宽信用的信号(hào)出现(xiàn)，而这(zhè)可能还(hái)需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈(yì)的(de)背景不改(gǎi)，而两大主线(xiàn)人(rén)工智能和(hé)中特估，今(jīn)年(nián)已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企ETF等待(dài)进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在未有增量资(zī)金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基(jī)金经理的难(nán)处，在(zài)业绩(jì)和投资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投(tóu)资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市(shì)场上大热的人工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的(de)“星(xīng)辰(chén)大海”，根(gēn)本(běn)不(bù)符合他(tā)们的机构(gòu)审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场根(gēn)本就是绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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