五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风(fēng)暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多(duō)次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的(de)经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万亿美元(yuán尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众议(yì)院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议(yì)员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回(huí)付不(bù)起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕(pà)是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违(wéi)约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮(lún)C下(xià)跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见顶的(de)可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历(lì)史性的大(dà)顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的投资者(zhě)做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而(ér)最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快(shì)对(duì)全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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