总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技(jì)创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业(yè)务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规模和(hé)流动性受益(y乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里ì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第(dì)二名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力(lì)也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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