近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的(de)看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链(liàn)；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原始设(shè)备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的(de)位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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