燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报，去年燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收(shōu)352.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初(chū)始(shǐ)补偿收益(yì)影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是(shì)啤(pí)酒企业调(diào)整产(chǎn)品结构、上(shàng)调(diào)产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润的高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收增长幅度(dù)并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端产品的表现却非常亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员(yuán)、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业关停部(bù)分工厂是为(wèi)了提高运行(xíng)效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端落后产(chǎn)能，而新增(zēng)产能是为了利用(yòng)自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品的(de)占(zhàn)比，符合(hé)整(zhěng)个行业消费(fèi)结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的0.4％；青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎(yíng)来(lái)一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推行多元品(pǐn)牌(pái)组合建设，并推出多(duō)款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的基(jī)础(chǔ)上(shàng)推出首(shǒu)款(kuǎn)超高端(duān)烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯生及碳酸饮料(liào)雪(xuě)花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌(pái)+崂(láo)山啤酒第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同时，也加(jiā)快布局高端和超(chāo)高(gāo)端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单品与特色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤(pí)酒推出(chū)了一少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的款名为“一世传(chuán)奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对(duì)业绩的(de)提振效应明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上(shàng)啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年(nián)总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价(jià)看，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材(cái)料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒(jiǔ)的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务(wù)，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过(guò)其全资子公司(sī)向山东景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企业(yè)的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行(xíng)业的目的是希望借助白(bái)酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过(guò)去一(yī)年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利润大多实(shí)现了可(kě)观的(de)增长，除(chú)了(le)高端化战略(lüè)带来(lái)的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个(gè)省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正(zhèng)持续(xù)推(tuī)动优化产能(néng)布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关(guān)的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化经营(yíng)的(de)常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投(tóu)资(zī)者交流会上就透露，已着(zhe)手开始进(jìn)行(xíng)关(guān)厂动作，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂员(yuán)工(gōng)架构(gòu)，压缩管理(lǐ)层级，未来公(gōng)司销(xiāo)售(shòu)、管理(lǐ)费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒人员(yuán)减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在(zài)职员(yuán)工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤(pí)酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日(rì)，青(qīng)岛啤(pí)酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家群货场土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通过资产处置的方式获(huò)得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使用权等长期(qī)资(zī)产的收(shōu)益(yì)同比增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公(gōng)司(sī)、华润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）投资有限公司及本公司(sī)间接全资附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收(shōu)取初始补(bǔ)偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了(le)当(dāng)年约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也(yě)在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜(xǐ)力(lì)厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造项目(mù)、黔南(nán)工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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