大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？shì)场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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