财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管召集(jí)险企进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会(huì)以及多(duō)家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华(huá)人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团(tuán)队此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望(wàng)进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计(jì)总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同(tóng)时市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调(diào)预定利率的方式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着(zhe)潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清(q十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历īng)单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成(chéng)本。

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