本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一(yī)直处于下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润(rùn)被进一(yī)步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱和(hé)铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松(sōng)的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间(jiān)形成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基(jī)本和(hé)去年(nián)同(tóng)期持平(píng)，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌(diē)回(huí)升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明(míng)显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府(qīng)晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲(pí)弱(ruò)，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期(qī)市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一假期将至(宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前(qián)两年(nián)将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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