美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金融界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然(rán)后(hòu)是(shì)银行业(yè)危(wēi)机和美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息(xī)空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的(de)市场定价(jià)也表明(míng)了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限闹(nào)剧(jù)已经对(duì)美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面临风险。

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