投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一(yī)季度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他们的(de)中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌事看起(qǐ)来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业景气纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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