公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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