财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(c恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因hǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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