金融界5月(yuè)18日消息(xī) “农化巨头(tóu)”先正达的A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之际被取消(xiāo)上会后(hòu)，先正达的上市之(zhī)路(lù)再添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正达将(jiāng)作别(bié)科(kē)创板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示(shì)，上(shàng)交所日前做出决定终止对先(xiān)正达集(jí)团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市，先正达集科创板IPO审(shěn)核状态变更(gèng)为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场(chǎng)错愕(è)不已(yǐ)，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记(jì)者问对先(xiān)正(zhèng)达是上(shàng)市予以(yǐ)了回应。上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表示，已收到先正达集(jí)团(tuán)提交的撤回在科创(chuàng)板首发上(shàng)市的(de)申请，并已按照(zhào)规(guī)则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负(fù)责人在回应(yīng)中(zhōng)透露，先正达集团(tuán)表示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块(kuài)的(de)自主选(xuǎn)择，支(zhī)持大型农业(yè)科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过(guò)，上交所对于为何(hé)科创板向先正达关闭(bì)上市大(dà)门(mén)，并未做出明确解释(shì)，至于(yú)外界关心的“农化巨(jù)头(tóu)”先正达属性(xìng)与科创板(bǎn)定位是否一致问题，也未作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并不是科创(chuàng)板(bǎn)将先(xiān)正达(dá)拒之门外的(de)原因(yīn)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被(bèi)取消上会。对于(yú)审议会议取消原(yuán)因，市场人士(shì)分析(xī)不(bù)排除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国(guó)际(jì)国(guó)内形势复杂，又正(zhèng)处(chù)于全面实行注册制(zhì)改(gǎi)革(gé)关键期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭企(qǐ)业正在发行、缴款过程中。先正达(dá)集团自身规模和(hé)募集资金量较大，市(shì)场关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国中化集团与(yǔ)中(zhōng)国化工集(jí)团旗下农(nóng)化板(bǎn)块业务整合而成，主要由瑞士先(xiān)正(zhèng)达、安道麦(mài)及中(zhōng)化集团农(nóng)业业(yè)务组成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控股股东为农(nóng)化公司，农化公(gōng)司(sī)由(yóu)中国中(zhōng)化通过(guò)其全(quán)资子公司中(zhōng)国化工间接全(quán)资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分四个(gè)业务单元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先正达(dá)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭植保(bǎo)、总部(bù)位于美(měi)国芝(zhī)加哥(gē)的(de)先正(zhèng)达(dá)种子、总(zǒng)部位于(yú)以色列的安(ān)道麦以(yǐ)及先正达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及除中国以(yǐ)外的亚太地区。

　　先正达(dá)集(jí)团主营(yíng)业务涵(hán)盖植物保(bǎo)护(hù)、种(zhǒng)子、作物营养产品(pǐn)的研发、生(shēng)产(chǎn)与(yǔ)销售，并从事现代(dài)农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集(jí)团(tuán)在全球(qiú)植(zhí)保行业排名第一、种子行业(yè)排名第三(sān)；在中国植保行(xíng)业(yè)排名第一、种子行业排名第一、作物营(yíng)养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正(zhèng)达集团(tuán)资(zī)产总额为5731.02亿(yì)元，资产负债(zhài)率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑(lǜ)之(zhī)处

　　虽(suī)然(rán)先正达背景(jǐng)雄厚，但是先正达(dá)自身(shēn)质(zhì)地(dì)也有让(ràng)人忧虑之(zhī)处。

　　先正达的(de)上会稿显示其商誉账面价(jià)值惊(jīng)人。2020年(nián)末、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此(cǐ)同时公司(sī)归属于母公司股东权益合计的金额分别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉(yù)后的归(guī)属于(yú)母公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询函中要求先正达就可(kě)能面临(lín)的商誉减值风险对(duì)公司财务状(zhuàng)况的进一步影响(xiǎng)进行风险提(tí)示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管(guǎn)报告期内公司未对商誉计(jì)提(tí)减值，但如果被收(shōu)购公(gōng)司(sī)未来运营状况未(wèi)能达到(dào)预期，公(gōng)司(sī)可能(néng)面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建议(yì)投资者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达(dá)之前计划募(mù)资(zī)650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板终止前，是科创板现(xiàn)存排(pái)队企业(yè)中(zhōng)最为“老资格”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请(qǐng)科创板(bǎn)上市(shì)。当(dāng)年(nián)9月，因发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件中(zhōng)记(jì)载的(de)财(cái)务资料已(yǐ)过有效期，需要补充(chōng)提交，上(shàng)交(jiāo)所中止其发(fā)行(xíng)上市审核；随后的(de)10月，上交所(suǒ)恢复其(qí)发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之(zhī)前计划(huà)募资650亿元，若能成功上市(shì)，将是(shì)近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市(shì)场(chǎng)前四。前(qián)三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如(rú)此规模的募(mù)资规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿元将用于尖端农业科技研(yán)发的(de)费(fèi)用和(hé)储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资(zī)产(chǎn)的扩(kuò)展、升级和(hé)维护以及其他资本(běn)支出，78亿元用(yòng)于扩展现代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项目(mù)，剩余(yú)195亿(yì)元用(yòng)于偿还集(jí)团的长(zhǎng)期债务。

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