因市场需求减少，正在持(chí)续发力的存(cún)储芯(xīn)片巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度归(guī)母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基金，已累计(jì)减持该(gāi)公司股票约603万股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅(jǐn)在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股池子为什么被封杀(gǔ)。不过(guò)，实际控制人朱一(yī)明的一(yī)致行(xíng)动人香(xiāng)港赢富得(dé)有(yǒu)限(xiàn)公司，将减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易(yì)创新(xīn)股价为112.48元(yuán)，总市(shì)值为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日披(pī)露(lù)的2023年一(yī)季报显示，公(gōng)司一(yī)季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是芯(xīn)片产品(pǐn)市(shì)场需求减少，公司营业(yè)收入同比下降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润同比减少。

　　当日同时(shí)发(fā)布的2022年年报显示(shì)，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存(cún)储器业务收(shōu)入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少(shǎo)11.46％；传感(gǎn)器业务收(shōu)入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器业(yè)务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感(gǎn)器业务(wù)收(shōu)入减(jiǎn)少主要是受消费市场(chǎng)需求疲软影响，而(ér)微控制器(qì)业务收入增加得(dé)益于(yú)公司多元(yuán)化产(chǎn)品布局(jú)，其来自工业、网通(tōng)领域的收入(rù)增(zēng)加(jiā)弥补了消(xiāo)费领(lǐng)域的收入(rù)下滑，并带动微控制(zhì)器(qì)业务收入增长。

　　在净(jìng)利(lì)润方面，2022年(nián)兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要(yào)受如下(xià)方面的影响，一方面，财务费用(yòng)减少约(yuē)2.22亿元，主要是(shì)美元兑人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增(zēng)加。另一方面，收入(rù)减少，毛利(lì)同比(bǐ)减少(shǎo)约(yuē)0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人工(gōng)、折(zhé)旧摊(tān)销等费(fèi)用(yòng)的(de)增加；资产(chǎn)减值损失(shī)同比增(zēng)加(jiā)约2.18亿元，其中存货计提(tí)减(jiǎn)值同比增加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场(chǎng)上，从(cóng)2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持(chí)约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易创新同日(rì)还公告(gào)，实际控制人(rén)朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富得(dé)有限公司(sī)，拟自披露(lù)该减持计划公告日起(qǐ)15个交易日(rì)后的6个月内(nèi)，采取(qǔ)集中竞价交易方(fāng)式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司(sī)股(gǔ)份(fèn)总数1.78％。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新(xīn)的业务(wù)主(zhǔ)要有三块，分(fēn)别是存储芯片(piàn)、MCU（微控(kòng)制器(qì)）、传感(gǎn)器(qì)，其中(zhōng)，存储芯片占比约为59％。

　　在(zài)存(cún)储(chǔ)器方面，兆易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆(zhào)易(yì)创新目前市占率排名(míng)全球第三，竞争(zhēng)对(duì)手主要有旺宏(hóng)、华(huá)邦等企业(yè)。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内供(gōng)应商包括铠侠、华(huá)邦电子、旺宏(hóng)电(diàn)子等企业占(zhàn)据了较高(gāo)的市场(chǎng)份额。兆易创新通过差异化产品需求(qiú)切入该细分领域市场(chǎng)，以实现(xiàn)局部应用领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应(yī池子为什么被封杀ng)用于(yú)手(shǒu)机(jī)、机顶盒、数据(jù)卡、网通(tōng)产品(pǐn)、通讯设备等(děng)消费(fèi)类产(chǎn)品，公司在技术、产(chǎn)品以及市场应(yīng)用方面都处于领(lǐng)先地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步拓(tuò)展应用领域(yù)至汽车(chē)市场(chǎng)。

　　在DRAM领(lǐng)域，目(mù)前全球存储器产业处于高池子为什么被封杀(gāo)度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力(lì)士和美国的(de)美光科技，占据(jù)全球90％以(yǐ)上(shàng)的市场份额，排名(míng)其(qí)后(hòu)的多为(wèi)中国(guó)台湾(wān)地区的企业。兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新主要通(tōng)过其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋势来看，其产业技(jì)术(shù)开(kāi)始起步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据世界半导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半(bàn)导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而2023年全球(qiú)半导体市场的销(xiāo)售额预计则将(jiāng)小幅(fú)下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存(cún)储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比下跌15％，结束连续两(liǎng)年的(de)双位数增长，其中DRAM市(shì)场规模为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同比下跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股(gǔ)，截至一季末，多家(jiā)基金公(gōng)司旗下被动和主动型基金持有该(gāi)股。

　　从前十大(dà)流通(tōng)股东变化(huà)看，一季(jì)度银河创新成长和蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安成(chéng)长是持有该(gāi)股(gǔ)最多的主动(dòng)偏股基金，不过(guò)，两(liǎng)只基金(jīn)均在一季度减持了(le)兆易(yì)创新，其中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万股，减(jiǎn)持比(bǐ)例超25％。

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