30年(nián)“不败”的可转债信仰(yǎng)，突然之间出现“断(duàn)崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天(tiān)又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年(nián)可转(zhuǎn)债历史上从(cóng)未(wèi)有过如此(cǐ)低价可转债，与此同时，各类低(dī)价转债接连雪崩。分析(xī)认为，资(zī)金开始(shǐ)担心退(tuì)市和(hé)违约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市(shì)场今(jīn)天也继续不乐(lè)观，自周二盘中冲(chōng)高(gāo)到3400点跳水之(zhī)后，市场持续回(huí)落，上证指(zhǐ)数今天(tiān)又跌(diē)超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指数和多(duō)数(shù)板块下(xià)跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿元，与前(qián)一日有所缩(suō)量(liàng)。

　　行业(yè)板(bǎn)块方面(miàn)，此前最牛的(de)传媒娱乐(lè)领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑、有(yǒu)色(sè)等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上(shàng)资(zī)金却(què)是逆势抄底，全天(tiān)净买入13亿元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带(dài)崩整个低价转债市场

　　30年没有过的可(kě)转(zhuǎn)债退市(shì)历(lì)史，在今年(nián)5月一下被打破，先是(shì)*ST蓝(lán)盾宣(xuān)告公司(sī)和蓝盾转债(zhài)被告(gào)知要(yào)退市，打破了30年(nián)来(lái)的可转债没有出现正股和转债退市的历(lì)史。接着没几天，*ST搜特锁定面(miàn)值(zhí)退(tuì)市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打(dǎ)破历史来(lái)得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退(tuì)市危机之下，搜特转债(zhài)今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特(tè)转(zhuǎn)债已经(jīng)暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演断崖式暴(bào)跌，面值100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特(tè)还在一字跌停，最新收(shōu)盘价0.56元，触发(fā)面值退市已没什么悬念。

　　接连(lián)的退市情形(xíng)，以及可能面(miàn)临的违约。彻底带崩了整个低价转债，过去的(de)双(shuāng)低策(cè)略似乎也不再奏效。思(sī)创转债暴跌11％，而正股思(sī)创(chuàng)医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴(bào)跌(diē)8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历债、永吉(jí)转债等跌超6％。

　　如(rú)今又(yòu)涌现(xiàn)大批(pī)价格(gé)跌破100元的低价(jià)转债(zhài)，而一(yī)年前市场(chǎng)还在关注“消灭”100元(yuán)以下可转债(zhài)，一(yī)度没(méi)有转(zhuǎn)债价格低于(yú)100元(yuán)。如(rú)今是(shì)多只接连闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪指(zhǐ)又(yòu)跌破3300点

　　市场近期(qī)波动(dòng)剧烈

　　上证指数周二(èr)在券商、银行(xíng)等金融(róng)股带(dài)动之(zhī)下，一度冲(chōng)上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然后(hòu)持(chí)续(xù)下行，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻(fān)红后(hòu)，市场持续走低。

　　有(yǒu)分析(xī)表示，近期市场(chǎng)波动加(jiā)剧(jù)，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表示(shì)，4月(yuè)新增社(shè)融、新增信贷(dài)、M2同比均低(dī)于(yú)Wind一(yī)致预期(qī)，一(yī)季(jì)度(dù)冲(chōng)量(liàng)明显+票据利率(lǜ)下行，数据走弱在方向(xiàng)上不超预期(qī)，但幅(fú)度较预期更(gèng)大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同(tóng)比走高，冷热不匀再(zài)现，居民(mín)中长贷在1Q脉冲式(shì)修复过后明显走弱，单月新增创历史新低(dī)，与(yǔ)地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差(chà)微升，基数效应外(wài)，主因C端新(xīn)增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍在修复(fù)→全A非金融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报数(shù)据反映的(de)制造业库存及产能(néng)周期位(wèi)置看(kàn)，弹性或(huò)有限。金融数(shù)据再(zài)次印证复苏成(chéng)色(sè)需巩(gǒng)固(gù)，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能(néng)。

　　前海开源基金近日也表示，后续(xù)来看市(shì)场回(huí)落空间有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超(chāo)预期，外(wài)需(xū)仍有韧性。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市(shì)场预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧性(xìng)与东盟相(xiāng)对强劲的(de)需求(qiú)均支撑(chēng)了(le)外需，内需同样(yàng)在修(xiū)复下市场(chǎng)分子端(duān)边(biān)际向好。

　　第二、国内外流动(dòng)性(xìng)仍然(rán)偏好。国内看，4月(yuè)政(zhèng)治局会议(yì)仍然强调稳增长，应对弱(ruò)复(fù)苏下流(liú)动性(xìng)大(dà)概率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可(kě)能(néng)有增量政策出台，对市场均(jūn)是呵护而(ér)非压力；海外看(kàn)，5月(yuè)FOMC会议(yì)后市场基(jī)本已(yǐ)定价(jià)美联储本(běn)轮(lún)加息(xī)已至顶点(diǎn)，仍然存在区域(yù)银(yín)行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀(zhàng)仍在下行下，后续海外流(liú)动性难更紧(jǐn)，外资(zī)对国内市场(chǎng)的(de)流出压力(lì)不大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的分(fēn)化，热门板(bǎn)块(kuài)交易性的波动是指数调(diào)整(zhěng)主因，但在内需修(xiū)复、外需韧性，且国(guó)内(nèi)政(zhèng)策呵(hē)护延续、外资流出(chū)压力不大下(xià)市场无大风险，震(zhèn)荡修复延续。