看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(hu左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全í)原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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