金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日(rì)本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒ新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画u)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资(zī)开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化(huà)，日本(běn)监(jiān)管层(céng)的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答案吧(ba)。

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