随着一季报披露(lù)完(wán)毕(bì)，有着“专业买(mǎi)手”之称(chēng)的公募FOF最新持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统计(jì)显示，华(huá)商(shāng)新(xīn)趋(qū)势优选、易方达(dá)科瑞、易(yì)方达供(gōng)给改革三只基(jī)金是(shì)全市场公募FOF一季度持有只数最多的(de)权益基金，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)四季(jì)度，易方(fāng)达供(gōng)给改革取代融通(tōng)健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金(jīn)前(qián)三(sān)名。

　　从调仓(cāng)变动上看，部分(fēn)公募FOF继(jì)续超(chāo)配权(quán)益资产(chǎn)，并(bìng)偏(piān)向成长(zhǎng)风格基(jī)金，有的(de)对阶段性涨幅(fú)过快(kuài)的行业做了减仓，增(zēng)加(jiā)了部分业绩和估值匹(pǐ)配(pèi)合理的行业。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基金经(jīng)理认为(wèi)，中期维持(chí)对权益(yì)资(zī)产的乐观(guān)，国内(nèi)宏(hóng)观经济处于底部(bù)向上(shàng)修(xiū)复(fù)的(de)状态，且市(shì)场(chǎng)估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条(tiáo)潜(qián)在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债利(lì)率定价(jià)资产估值(zhí)修(xiū)复(fù)等。

　　华商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改革

　　最受公(gōng)募FOF青(qīng)睐(lài)

　　随着公募基金旗下一季报(bào)披露，FOF基(jī)金经理新一季的基金配置清单(dān)也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选(xuǎn)在一季度末获26只(zhǐ)公募(mù)FOF重仓买入，从数量上看(kàn)，是目前公募FOF买入(rù)数量最多的(de)权益基(jī)金(jīn)，这也是(shì)华商新趋势优选第二个季度(dù)坐上公募基金“团(tuán)购”榜首(shǒu)，去年末是与(yǔ)融通健康产业并列首(shǒu)网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊位。在此之前，则(zé)由海富通改革驱动连续第五个季度霸(bà)榜。

　　具(jù)体(tǐ)来看，平安盈禧(xǐ)均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有等基金在一(yī)季度均重点(diǎn)配置华商新趋(qū)势优选基金，其中更有包括平(píng)安盈(yíng)禧均(jūn)衡配置1年持(chí)有、平安(ān)养老2035、富(fù)国智优精选3个月持有、嘉实(shí)养老2050五年、嘉实(shí)养老(lǎo)2040五年等基(jī)金将华商新趋势优选作为前三大重(zhòng)仓基金。

　　不过，从持(chí)仓(cāng)数量上看，一季度末公募FOF合计持有(yǒu)华商新趋(qū)势(shì)优(yōu)选基(jī)金份额4995.19万份，相比去年(nián)末(mò)增持了17.62万(wàn)份，持有华商新趋势(shì)优选的FOF基金数量则相(xiāng)比去年末增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商(shāng)新趋(qū)势(shì)优选基金成立于(yú)2015年(nián)5月(yuè)14日，基金经(jīng)理(lǐ)周海栋过往(wǎng)长期以成长(zhǎng)风格著称，截止今(jīn)年一季度(dù)末，成立(lì)以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同(tóng)类基(jī)金(jīn)第一(yī)。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三(sān)季(jì)度重仓(cāng)持有易方达科瑞(ruì)，合计持有(yǒu)份额(é)1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金只(zhǐ)数(shù)增加了6只(zhǐ)，环(huán)比减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科瑞基金经理杨嘉文(wén)擅长逆势投资，关注估值(zhí)被错杀(shā)的个股，对于基本面坚固或出(chū)现好转信号的(de)公司敢于(yú)重仓买入。

　　易方达供(gōng)给改革在一季度新(xīn)进公募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示，共(gòng)有20只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方(fāng)达供给改(gǎi)革，合计持(chí)有(yǒu)份额1.90亿份(fèn)，相比(bǐ)去年底持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了13只，环比增持了(le)1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给改革(gé)基金经理杨宗昌是化学博士，有过(guò)多年化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉的(de)行(xíng)业内把握投资机会(huì)，并通过努(nǔ)力不断(duàn)扩大能力圈，目前(qián)行(xíng)业配置更趋(qū)均衡。

　　从增持榜(bǎng)单来看，据Wind数据(jù)统计，被动指数基金增持前三“花落(luò)华泰柏瑞中证光伏(fú)产业ETF、广发中证(zhèng)全(quán)指信(xìn)息技术ETF、华夏(xià)恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF；灵活配置混合基金中，汇添富(fù)科技创(chuàng)新(xīn)、易方达供给改革、易方达新兴成(chéng)长位列(liè)增持份额前三；偏股(gǔ)混合基金增持前三则(zé)被易(yì)方(fāng)达信息产(chǎn)业(yè)、财通资管健(jiàn)康产业(yè)、中欧碳(tàn)中和(hé)占据；股(gǔ)票基金增持前三分别(bié)为中欧信息产业、汇添富外延增长主题、华夏(xià)智胜先锋(fēng)；平衡基金增(zēng)持前三则是(shì)交银(yín)定期支付双息(xī)平衡、摩(mó)根双核平衡、易方达平稳增(zēng)长(zhǎng)；偏债混合基金增持前三(sān)依次为易方达安盈回报(bào)、安信民稳增长、创金(jīn)合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权益仓位(wèi)偏向成长风格

　　减持涨(zhǎng)幅过高行业配置(zhì)比例

　　一(yī)季度(dù)A股(gǔ)市场整体表现相对较好，但行业(yè)分化(huà)较大。受益于数字经济政策的提振与(yǔ)人工智能主(zhǔ)题的不断发酵，科技板块涨幅较大；而地产和新能源(yuán)等板块(kuài)表现(xiàn)较弱。从一(yī)季(jì)度披露的情况(kuàng)上(shàng)看(kàn)，部(bù)分FOF基(jī)金经理继续超(chāo)配权益仓位，并向(xiàng)成长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基金经理在一季(jì)度末对涨幅过(guò)高行业(yè)基(jī)金进行了减(jiǎn)仓， 增加了部分业绩(jì)和估值匹配合理的(de)行业。

　　长期业绩领先的兴全安(ān)泰平衡养老FOF基金(jīn)经理(lǐ)林国怀(huái)在(zài)一季报中表示，本季度基金主要进行以下操作：1、持(chí)续维持权益资(zī)产(chǎn)的仓位(wèi)略高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提(tí)升组(zǔ)合中(zhōng)成长型基金的配(pèi)置比例，同时适度(dù)降(jiàng)低价值型基金(jīn)的配置比例；3、逢高减持部分转债品种，增(zēng)加其他确定性(xìng)较高的绝对收益或相对收(shōu)益基金(jīn)品种；4、继续根据既定的策略参与(yǔ)股票定增、大宗交易等投资机会，减(jiǎn)持解禁的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前(qián)权益部(bù)分(fēn)依然保(bǎo)持(chí)略超配价值(zhí)风格，但偏离幅度已显著下降，保持(chí)一(yī)贯的(de)“略偏左侧”和(hé)“适(shì)度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的(de)投资机(jī)会不断增厚(hòu)组合(hé)收益，通过(guò)“多资产(chǎn)、多策略”的方式(shì)来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔(tǎ)’和相对确定的(de)‘阿尔(ěr)法’特征(zhēng)”。

　　从一季度(dù)持(chí)仓(cāng)上看，富国城(chéng)镇(zhèn)发(fā)展、博时标普(pǔ)500ETF新进兴全安泰前(qián)十大重仓基(jī)金，富国信用债、万(wàn)家安(ān)弘淡出(chū)前十(shí)大之列(liè)。

　　“在年初(chū)的时(shí)候，基金经理对全年市场的主线判断不是很清晰，因此组合整体上除(chú)了向(xiàng)小市值成(chéng)长风格(gé)有一定偏离外(wài)，其他(tā)方面没有明显的偏离，整体上(shàng)比较(jiào)均衡。随(suí)着(zhe)近(jìn)期(qī)政策方向的明朗，基金经理对今年全年股票市场的主要方向逐渐有了较(jiào)明确的判(pàn)断，在操作上，本基金(jīn)在 1 季度(dù)，逐渐增加了低(dī)估值价(jià)值风格基金(jīn)和股票(piào)，以及(jí)与数字经济相关的基金(jīn)和股票，未(wèi)来计划视相关板块(kuài)的(de)估值水平(píng)变化做动态调整。”华(huá)夏养(yǎng)老2045三年(nián)基金经理许利明(míng)表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三年(nián)今年一季度的主要持仓仍然坚持长(zhǎng)期资产配(pèi)置策(cè)略，但继续对(duì)部分主动权益(yì)基金(jīn)进行了分散和(hé)优化，在一季度股票(piào)市场整体小(xiǎo)幅上涨但行业之间(jiān)分化巨大的市(shì)场中，基(jī)于对长(zhǎng)期(qī)基本面、行业景(jǐng)气度、估(gū)值、性价(jià)比等的判断，对行业风格的持仓结构进行了小幅调整，减(jiǎn)持部分(fēn)涨(zhǎng)幅较高的行业基网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊金，增持部分短期表现较差的行业基金。

　　年内表现(xiàn)领先的(de)平安养老2045一季报中表示，报告(gào)期内，基(jī)金整体保(bǎo)持中枢附近的权益仓位(wèi)，但内部(bù)结构有(yǒu)所调整。债券(quàn)方面(miàn)，适当增加固收仓位的(de)弹性，其他以(yǐ)现金管理为主；权(quán)益方面，基于不同板块的基本面和估值性价比，略加(jiā)仓港(gǎng)股基金(jīn)，减仓美(měi)股(gǔ)基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓(cāng)兑(duì)现(xiàn)部分收(shōu)益。整体而言，通过动(dòng)态再平衡，保持组合处于(yú)稳(wěn)健均衡状态，重点关注一季报超预期的方向。

　　易(yì)方达(dá)汇诚养老1季度适(shì)度降(jiàng)低了深度(dù)价值和价值质量等(děng)偏价值(zhí)策(cè)略(lüè)的基金的超配比例(lì)，继续(xù)超配偏小盘(pán)风格的(de)基金，适度增(zēng)加(jiā)了偏成长策略的基金的配置比例。在(zài)行业方(fāng)面(miàn)，TMT等科技行业经历(lì)过(guò)去(qù)几(jǐ)年的大幅调整，处于(yú)“三(sān)低”类资(zī)产（景气(qì)周期低(dī)位(wèi)、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季度(dù)逐(zhú)步(bù)加仓了偏科技成长(zhǎng)策略基金的(de)配(pèi)置比例。不过仍然选择那些能够长(zhǎng)期拿得住的基金，很少去追逐那些短期大幅(fú)度上涨的、最(zuì)亮眼的科技(jì)基金。在不同地(dì)域(yù)的投资方面，在市场大幅反弹(dàn)后，小幅降低(dī)了港股(gǔ)基金的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类资产年度目标配置(zhì)比例为70％。截至一季(jì)度末，基(jī)金的(de)权(quán)益类资产实际(jì)配置比例(lì)为71％，相(xiāng)对年度目标配置比例战术型标配，对阶段性涨幅过快的(de)行业做了(le)减仓，增(zēng)加了部分业(yè)绩和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　富国智(zhì)优精选3个月(yuè)持有一季度操作上围绕经济增长和政策(cè)支(zhī)持方向(xiàng)作为(wèi)调整配置主要方向，组合(hé)主要(yào)提(tí)高了(le)中小盘暴露、加大对于业绩预期增(zēng)速较高(gāo)板块的配置，并(bìng)通过优选选股alpha较高(gāo)、稳(wěn)定性较好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费(fèi)者信(xìn)心等(děng)方面(miàn)的观察，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益资产维持超(chāo)配状态，结构上均衡配置于：受益于顺(shùn)周期低估(gū)值(zhí)的金(jīn)融周(zhōu)期板(bǎn)块、受益于(yú)社会经济活动趋(qū)于(yú)正常的消费(fèi)医药板(bǎn)块，以及受益于产业周期(qī)见底及国(guó)产(chǎn)替代的科技制造板块上。

　　权益(yì)市(shì)场仍将有所作为

　　关注确定性和未来发展方向(xiàng)的机会

　　目前A股市场(chǎng)行至3300点附近，未来市场存在(zài)哪些(xiē)风险和机会？如(rú)何(hé)寻找投资(zī)主线？FOF基金经理们也在一季报中提到了对当下的(de)思考(kǎo)。

　　南(nán)方基金鲁(lǔ)炳良认为，展(zhǎn)望后市，随着经济数据真(zhēn)空(kōng)期的度过(guò)，国内大(dà)类资产复苏(sū)预期进入验(yàn)证(zhèng)阶段。中期(qī)维持对权益资产的乐(lè)观，国内宏(hóng)观(guān)经济(jì)处于(yú)底部向(xiàng)上修(xiū)复的状态，且市场估值压力仍较(jiào)小，战略上将(jiāng)推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏(sū)（消费、投资）以及美债利(lì)率定价资(zī)产估值(zhí)修(xiū)复。从确定性和未来发展(zhǎn)方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信息安全(quán)、数字经济(jì)和新技术领域。大复(fù)苏中在大(dà)消费板块内重点关注(zhù)航空出行供需格(gé)局(jú)和票价弹性(xìng)带来(lái)的潜(qián)在超(chāo)预(yù)期机会(huì)。投资(zī)端关注(zhù)地产(chǎn)链以(yǐ)及一带一(yī)路带动下的部分细分(fēn)领域配置机会(huì)。

　　摩(mó)根锦(jǐn)程(chéng)积极成长(zhǎng)养老目标五(wǔ)年基金经(jīng)理(lǐ)杜习杰、吴春(chūn)杰(jié)表示，对于国内权(quán)益(yì)来讲(jiǎng)，当前历史估值分(fēn)位、相对债券资产的(de)估值处均(jūn)在具(jù)备(bèi)吸(xī)引力(lì)的水平(píng)，为长期(qī)投资提供一定安全边际。年内经济修复是确定性(xìng)的(de)，节(jié)奏(zòu)与幅度上(shàng)虽(suī)有分(fēn)歧，但政策仍有相机抉择加(jiā)码托底的空间。结构上(shàng)，维持此(cǐ)前判(pàn)断，关注受益于稳内(nèi)需政策(cè)加(jiā)码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支(zhī)出或补贴可能(néng)增加(jiā)的基建、信创、自(zì)主可控等领域(yù)，TMT相关板(bǎn)块涨幅超(chāo)预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交(jiāo)易情绪的过热持谨(jǐn)慎的(de)态(tài)度，后(hòu)续会持(chí)续关注新技术对经济各(gè)个领域的影响(xiǎng)；对消费服务业来(lái)讲，去(qù)年博弈情(qíng)绪已较浓，二季度市场(chǎng)对其关注(zhù)度有望随着节(jié)日(rì)出行、消(xiāo)费数据改(gǎi)善而增加。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)养老目标2035三年持有(yǒu)基金经理薛(xuē)显志(zhì)、江虹表示，权益市(shì)场来看，当前中国经济处于复苏早期(qī)，2月以(yǐ)来市场的下(xià)跌属(shǔ)于“放开(kāi)交易”、春季躁动后的正常回调。复盘(pán)历史上的复(fù)苏周期，权益(yì)方(fāng)面均(jūn)能有所作(zuò)为(wèi)，基本(běn)面的总体(tǐ)改善能激活(huó)市场的生态，市场会(huì)不断寻找基(jī)本面改(gǎi)善的诸多细分方(fāng)向。结构(gòu)方(fāng)面，市(shì)场一季(jì)度已找出“中特+”、数字(zì)经(jīng)济两条主线。4月份开始，估计市场(chǎng)会围绕各(gè)行业受(shòu)益改善(shàn)幅度(dù)，不断挖掘一(yī)季报超预期、全年(nián)指引较好的细分(fēn)方(fāng)向。同时，因处(chù)于复苏(sū)阶段，顺周期(qī)方向(xiàng)也会(huì)存(cún)在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续关注以下三个(gè)方向：一是顺周期低估值板块具备长期(qī)投资价值(zhí)，此外，关注央国企改革能否带来(lái)相(xiāng)关行业、企业基本(běn)面的(de)改(gǎi)善，并打开估值提升的空(kōng)间。

　　二是消费医药板块的场景复(fù)苏逻(luó)辑较为确定，比较而言(yán)，医药板块的估值性价比更高(gāo)。三是(shì)科(kē)技制(zhì)造板(bǎn)块，特(tè)别是国产替代的关键环节，是长期(qī)关注的方向。短周(zhōu)期(qī)来看，半(bàn)导体行(xíng)业可能在下(xià)半年周期(qī)见底，计算机(jī)行业的景气(qì)度相较于去年(nián)也是大幅(fú)改(gǎi)善。而人工智能等(děng)技术的突破，有(yǒu)可能打开(kāi)科技板块的网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊成长空(kōng)间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊