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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗(luó)斯(sī)电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰(jiàn)队所在地(dì)，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的一个(gè)储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网(wǎng)络(luò)上(shàng)曝光的照片可(kě)以(yǐ)看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油(yóu)设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面(miàn)积约为1000平(píng)方米，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没(méi)有任何伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们在消防员努力(lì)扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人机(jī)被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架无人机(jī)在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年(nián)一季报。报(bào)告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮行业(yè)的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同(tóng)期(qī)有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天气(qì)等(děng)因(yīn)素影响，大(dà)豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要(yào)原材料的价(jià)格快速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年一(yī)季度(dù)公司主要原(yuán)材料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销(xiāo)商数量(liàng)合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠(qú)道主要来源于网络下沉(chén)、细分产品(pǐn)的专(zhuān)业(yè)经销商，以及(jí)餐(cān)饮渠道的(de)快(kuài)速发展(zhǎn)带来的(de)经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜(cài)在线下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意(yì)到(dào)，金龙鱼归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的扣除非经常性(xìng)损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作(zuò)未完全满足套期(qī)会计要求的(de)衍生金融工具损益(yì)的影响，因此将套期保值业(yè)务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套期保(bǎo)值(zhí)业务的(de)公(gōng)告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下(xià)属子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料(liào)、产品(pǐn)、油脂(zhī)等(děng)期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料(liào)和油脂科技产(chǎn)品的销量有所增长(zhǎng)，营业收(shōu)入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初(chū)余(yú)额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲作用，弥(mí)补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出新品等(děng)利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全(quán)业绩修(xiū)复有持续(xù)性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下(xià)降(jiàng)”是道道全(quán)业(yè)绩(jì)出现大反(fǎn)转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料(liào)菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一(yī)线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端的包(bāo)装油价格上涨幅(fú)度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得(dé)越(yuè)多、亏(kuī)得越多(duō)的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利(lì)能力(lì)大幅下降，道道(dào)全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东(dōng)大力(lì)发展预(yù)制菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(nián)开(kāi)始，道道全(quán)所(suǒ)用主要原料(liào)的(de)国际交易价(jià)格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和(hé)现货(huò)到厂的时间影响，道(dào)道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末(mò)回落(luò)，2023年一季度(dù)则(zé)进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下拥有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏(sū)、上游原料看跌(diē)将成为道道全今年(nián)业绩修(xiū)复(fù)的两大驱(qū)动(dòng)因子。对于今年(nián)的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩(jì)修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过(guò)度(dù)悲(bēi)观(guān)。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道道(dào)全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠(dié)加提价(jià)效(xiào)应(yīng)逐渐显现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原材料(liào)供给预计(jì)将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及(jí)国(guó)际政(zhèng)治(zhì)经济形势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油料(liào)市(shì)场带来不(bù)确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植物油是生活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随(suí)着消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端化将是行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)的(de)趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象也(yě)将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的多元(yuán)及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗油(yóu)脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然(rán)而，进(jìn)入(rù)3月后(hòu)市场(chǎng)风云(yún)突变(biàn)，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的(de)稳定性带(dài)来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市(shì)场(chǎng)造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从进口成本端为油(yóu)脂油料市场(chǎng)形(xíng)成了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与基本面利空出(chū)现(xiàn)共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌(diē)破(pò)此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然市(shì)场并不看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今(jīn)年一季度油(yóu)脂的走势(shì)也受(shòu)到(dào)宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不景气(qì)带来生(shēng)柴投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令(lìng)欧(ōu)洲(zhōu)菜油的(de)出口(kǒu)潜(qián)力大大增加(jiā)。此外，继(jì)续增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜(cài)油(yóu)大部(bù)分依(yī)赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜油供(gōng)给压力十(shí)分明显。

　　但(dàn)今年(nián)以来(lái)，行业普遍反(fǎn)映(yìng)，油脂消费复(fù)苏不及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏(fá)力，国(guó)内(nèi)食(shí)用(yòng)油需(xū)求(qiú)整体(tǐ)增量空间不(bù)大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间、大(dà)小企业(yè)之(zhī)间(jiān)的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处(chù)于弱势，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库(kù)存处于低位，终端(duān)库存处于高位(wèi)。随供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐(zhú)步(bù)起量，二季度菜油价格与(yǔ)相关(guān)油脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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