近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大(dà)手(shǒu)笔(b新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息ǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业(yè)发(fā)展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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