中(zhōng)共中央政治局上月(yuè)末(mò)召开会(huì)议，提出(chū)加(jiā)快推进充(chōng)电桩等设施(shī)建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适(shì)度超前建(jiàn)设充电基础设施(shī)。

　　中国充电(diàn)联盟(méng)11日(rì)发布数据显示(shì)，4月公共充(chōng)电桩数量比3月(yuè)增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联(lián)盟内成(chéng)员单位总(zǒng)计上报公共充(chōng)电桩202.5万台，其(qí)中直(zhí)流充电桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月(yuè)，月均新(xīn)增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充电模(mó)块试生产的(de)英(yīng)可瑞(ruì)最近(jìn)三个(gè)交易日(rì)股价累(lèi)计最大涨幅(fú)39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合科技4月25日迄(qì)今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股(gǔ)价(jià)走势周线(xiàn)图

　　中(zhōng)信建投许琳(lín)等人4月24日(rì)研报表(biǎo)示，预计(jì)2023年(nián)将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压(yā)快(kuài)充+大电流水(shuǐ)冷技术带动(dòng)充电模(mó)块、充电枪(qiāng)/线等核心零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人5月10日(rì)研报(bào)指出，受(shòu)益于充电桩建(jiàn)设加速及大(dà)功率(lǜ)趋势(shì)，充电模(mó)块有望迎来量利(lì)齐升。从需求量角度看，预计直流(liú)桩在(zài)充(chōng)电桩建设中的占比以(yǐ)及单桩(zhuāng)充(chōng)电功率(lǜ)将进一(yī)步提(tí)升，进而提升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块(kuài)单W价格已趋于(yú)稳定，产(chǎn)品从(cóng)此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的部件，直接影响充电(diàn)效率和充电安全，被(bèi)业内誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的(de)研报中指出，在直(zhí)流充电桩所需(xū)元(yuán)器件构成中，充电模块成(chéng)本占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预(yù)计到(dào)2025年中国充(chōng)电模(mó)块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产业(yè)链的(de)上游，以充电模块为核心的零部件(jiàn)生产制造(zào)，代(dài)表企(qǐ)业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模(mó)块(kuài)及设备产业链(liàn)来看，上(shàng)游是(shì)生产设备(bèi)零(líng)部件(jiàn)，充电模块应(yīng)用于直流充电设备；中(zhōng)游是充电桩及其(qí)他充电设备生产(chǎn)商，包括直(zhí)流充电(diàn)设备生产(chǎn)商(shāng)和交流(liú)充电(diàn)设备生产商；下游是运营服务商及终端(duān)客户，包括(kuò)换(huàn)电站、充电站、新能源汽车厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表示，由(yóu)于(yú)充(chōng)电模块(kuài)的生产技术要(yào)求较高且具(jù)备(bèi)通信要(yào)求，目前主要以具备一定(dìng)技术积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等(děng)电力电源或(huò)通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充电模块价格(gé)逐渐(jiàn)下降，叠加大功率、智(zhì)能化(huà)、网络平台化的发展趋势(shì)，充(chōng)电(diàn)桩厂商逐步(bù)进入充电模块(kuài)生产(chǎn)环节，逐(zhú)步(bù)实现充电模块的自产自(zì)研(yán)（如特锐(ruì)德旗下子公司特(tè)来电、中恒(héng)电气等）。目前充电模块市占率前五的(de)企(qǐ)业包括英飞源(yuán)、特(tè)来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在(zài)充电模(mó)块领域有(yǒu)所布局的(de)A股上市公(gōng)司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格(gé)米特等，具(jù)体如下：

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