财联社5月17日讯（记者 闫军）半夜被C醒是一种什么样的感受AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观半夜被C醒是一种什么样的感受，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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