财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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