财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)昆明市属于几线城市，云南最好三个城市，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiá昆明市属于几线城市，云南最好三个城市o)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新昆明市属于几线城市，云南最好三个城市(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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