市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表示，一(yī)直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(sh雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁àng)市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的(d雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁e)同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注标(biāo)的对(duì)应(yīng)上市(shì)公司的投资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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