全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联(lián)储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观(gu电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出(chū)了(le)大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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