5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演(yǎn)“V型”反(fǎn)转一(yī)幕(mù)，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大(dà)主流指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐(lài)。其中(zhōng)，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百亿(yì)。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分(fēn)投资者短期获(huò)利(lì)止盈效(xiào)应明(míng)显(xiǎn)。除(chú)此之外(wài)，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中(zhōng)字头、大(dà)金融(róng)板(bǎn)块集体发(fā)力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研究(jiū)中心数据统计(jì)，5月(yuè)15日当天，全市(shì)场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF已经(jīng)连续(xù)18个交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数类别上看(kàn)，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿，全(quán)市(shì)场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，包括科创板(bǎn)、半导体在(zài)内的几大宽基及(jí)行业指数(shù)前(qián)期跌(diē)幅(fú)较大，估值回落(luò)不少，加上(shàng)未来(lái)看(kàn)好其成长性，是市场资金抄(chāo)底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济(jì)正在(zài)由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也(yě)将迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板(bǎn)块(kuài)上，他(tā)继续(xù)看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着(zhe)我(wǒ)国(guó)双碳(tàn)体(tǐ)系(xì)持(chí)续建立完(wán)善，国内能源(yuán)革(gé)命(mìng)正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出更强的活力，通过(guò)技(jì)术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一(yī)位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的(de)基金(jīn)经(jīng)理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体(tǐ)板块已经历了(le)将近两年的去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位区间，且有(yǒu)望在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间(jiān)，3只证券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流(liú)出(chū)资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新(xīn)能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能(néng)源(yuán)后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着(zhe)产能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今(jīn)年(nián)资本(běn)市场(chǎng)呈(chéng)现出(chū)存量博弈(yì)的(de)特征，新能源(yuán)行业(yè)只(zhǐ)有(yǒu)在基(jī)本面比此前更好的(de)情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足够多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，否则就会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上海一位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新能源板块(kuài)表(biǎo)现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问(wèn)题(tí)只(zhǐ)是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏(fú)行业当下只是(shì)阶(jiē)段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏(fú)的(de)渗透率只有个(gè)位数，未来(lái)还是会(huì)有很(hěn)好的(de)增长空间。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始(shǐ)调整，距今也(yě)差(chà)不多(duō)一年半时间，很多(duō)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂龙头股估值(zhí)已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源(yuán)车板块(kuài)增速不会像过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现如下(xià)几个(gè)特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒，新(xīn)能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过去(qù)那(nà)几年的大级别的系统性(xìng)机(jī)会(huì)，更多(duō)将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观(guān)认(rèn)为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都(dōu)在以一种非(fēi)常理想甚至超预期(qī)的速度发(fā)展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出(chū)的(de)吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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