五一(yī)长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年(nián)国内生(shēng)产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏(xì)很希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思可能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全(quán)球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结(jié)束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级别(bié)的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不(bù)了(le)，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很(hěn)久了(le)，金融(róng)危机(jī)本(běn)轮早就(jiù)该爆(bào)发的(de)，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那(nà)么我该为了(le)谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一(yī)次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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