昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定(dìng)住房和教育(yù)等类(lèi)别(bié)的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国(guó)防，一(yī)些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的(de)措施。当前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完(wán)全押注(zhù白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示消化(huà)了(le)约14个基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模(mó)通常都(dōu)是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地(dì)位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货(huò)日(rì)报记(jì)者(zhě)采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)没(méi)有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除(chú)接下来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的(de)负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以(yǐ)来(lái)市场对(duì)下游需求的(de)乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题来(lái)看，方正中(zhōng)期(qī)期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当(dāng)前(qián)内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国(guó)内下(xià)一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发(fā)货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳(ào)巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场情绪(xù)较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区间有利于行业供需加(jiā)快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么(me)低价可(kě)能会刺(cì)激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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